sexta-feira, 11 de novembro de 2022

A politica fiscal de Lula III acabou antes de nascer? - Lisandra Paraguassu (Reuters)

 Looks likely…


Lula's honeymoon with Brazil markets ends amidspending plan fears

By Lisandra Paraguassu

and Gabriel Stargardter

Reuters, November 10, 20228:23 PM GMT-3Last Updated 11 hours ago. 


BRASILIA, Nov 10 (Reuters) - Brazilian President-electLuiz Inacio Lula da Silva's brief honeymoon withfinancial markets looked finished on Thursday, as hepushed for more room to grow social spending withoutsetting long-term fiscal rules or naming his top economicpolicymakers.

 

Brazil's currency and benchmark Bovespa stock index (.BVSP), which rose last week as fears of politicalvolatility subsided after Lula's election victoryplungedaround 4% on Thursday on comments by Lula and detailsof his transition team.

The rout made clear that many investors were donewaiting for more clarity over Lula's key ministerial appointments or details of how he aims to stabilize Brazil'spublic finances.

In a speech to lawmakers, Lula said he aims to prioritizesocial spending over market concernsquestioning thepriority given to key parts of Brazil's economic policyframework.

 

Investors have called for Lula to restore firm rules for public finances after major outlays by current PresidentJair Bolsonaro through the pandemic and election seasonInsteadthe president-elect is pushing to dismantle oldbudget rules before settling on the alternatives proposedby his advisers.

 

Lula acknowledged market reaction in comments toreporters later on Thursdaybut sought to downplayinvestorsconcerns.

 

Markets deepened losses after the announcement of four economists aligned with the leftist Workers Party tohandle budgetary issues as part of Lula's transition teamincluding former Finance Minister Guido Mantega. (vide artigo seguinte)

 

After markets closed, a key lawmaker who had met withthe transition team confirmed some investorsfears thatLula wanted recurring exemptions from a constitutionalspending cap.

 

Senator Marcelo Castro, the point man for the 2023 budget, said Lula backed a permanent spending cap waiver for the "Bolsa Familiawelfare programwhich isslated to cost 175 billion reais ($33 billionannually basedon his campaign promises.

 

The negative reaction to Lula's comments and transitionteam is the latest example of investors delivering animmediatebruising response to nascent governmentseconomic proposalsamid a challenging global backdropof high inflationweak growth and low risk appetite.

QUESTIONING PRIORITIES

In his speech to lawmakers, Lula insisted he wouldmaintain fiscal discipline. But he also questioned thepriority given to parts of Brazil's economic framework, including the spending cap that has been waivedrepeatedly under Bolsonaro.

 

"Why do people talk about the spending ceilingbut notsocial issues?" he asked. "Why do we have an inflationtarget, but not a growth target?"

 

Investorscalling for Cabinet picks or clear fiscal rules toshow how Lula intends to conduct policywere notimpressed.

 

"In the past few daysthe president-elect's focus has beenon signaling a major expansion in social spendingwithoutcounterbalancing point about fiscal responsibilitywhichstrikes a different tone than expected," said Arthur Carvalho, chief economist at TRUXT Investimentos in Rio de Janeiro.

Lula has not yet designated his finance minister and saidhe would consider his Cabinet picks after returning fromthe United Nations climate summit in Egypt next week.

 

His advisers are already discussing with lawmakers how toopen room for more spending outside the spending cap in order to deliver on campaign promisesincluding a possible constitutional amendment.

 

"The signals indicate that the spirit of the (proposedamendmentis very oriented around new public spending. For nowthere seems to be no plan for where thoseresources come from and what will be the long-termadjustments," Dan Kawa, TAG Investimentos' chiefinvestment officerwrote in a client note. "The signals are terrible."

 

 

2 minute readOctober 7, 20226:14 PM GMT-3Last Updated a month ago

Brazil's Lula eyes flexible primary surplus target toreplace spending cap

By Lisandra Paraguassu

SAO PAULO, Oct 7 (Reuters) - Economic advisers toBrazilian presidential candidate Luiz Inacio Lula da Silva are looking at two main ideas to replace a constitutionalspending cap, including a flexible primary surplus target, two senior aides told Reuters on Friday.

 

Lula has resisted pressure to lay out what fiscal rules hisgovernment would follow if he is elected in an Oct. 30 runoff vote against President Jair Bolsonaro.

 

But he has stressed he will not maintain the spending cap, which only allows spending by the federal government togrow as much as the previous year's inflation. Bolsonaro has also said he is looking at changes to that fiscal anchor.

Lula and advisers in his Workers Party (PT) are lookingfor ways to raise public spending to jumpstart economicgrowththough Lula will only take his decision after theelectiontwo party sources said on condition ofanonymity.

 

One of the proposals involves the establishment of a primary budget surplus target with bands so thegovernment can spend more in the event of an economicdownturnCurrentlythe primary budget target is fixedwhichaccording to the sourcesprevents the governmentfrom adopting counter-cyclical actions.

"If (the economyslows downyou don't have the meansfor the government to act," said one of the sources.

According to the sourcesthis proposal is Lula's preferredoption. In public statementshe often repeats that Brazilposted budget surpluses every year of his 2003-2010 presidency but admits that the design of a new rule can beimproved.

 

The sources said that a second proposal would limitspending growth to inflation plus some other unspecifiedindicator to allow a real increase in federal investment.

Nenhum comentário:

Postar um comentário

Comentários são sempre bem-vindos, desde que se refiram ao objeto mesmo da postagem, de preferência identificados. Propagandas ou mensagens agressivas serão sumariamente eliminadas. Outras questões podem ser encaminhadas através de meu site (www.pralmeida.org). Formule seus comentários em linguagem concisa, objetiva, em um Português aceitável para os padrões da língua coloquial.
A confirmação manual dos comentários é necessária, tendo em vista o grande número de junks e spams recebidos.